Центробанк отпустил рубль в «свободное плавание»: отменен валютный коридор бивалютной корзины

Опубликовано: 10 ноября 2014 года

Центробанк РФ отменил коридор бивалютной корзины и регулярные интервенции на границах коридора и за его пределами.

Об этом говорится в сообщении ЦБ, озаглавленном «О параметрах курсовой политики Банка России».

«Банк России с 10 ноября 2014 года упразднил действовавший механизм курсовой политики, отменив интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины (операционный интервал) и регулярные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами», — указывается в сообщении.

При этом регулятор отмечает, что новый подход Банка России к проведению операций на внутреннем рынке не предполагает полного отказа от валютных интервенций, их проведение возможно в случае возникновения угроз для финансовой стабильности.

Таким образом, ЦБ де-факто отпустил рубль в свободное плавание, заявила телеканалу «Россия 24» председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.

При этом рубль растет в свободном плавании: 10 ноября 2014 года по состоянию на 16:35 по московскому времени рубль прибавил 1,18 руб к доллару и попал на отметку 45,47 рубль за доллар, при этом укрепляясь на 1,29 руб против евро, до 56,75 рубля за евро.

Ранее в ЦБ заявили, что формирование курса рубля будет происходить под влиянием рыночных факторов, это должно способствовать усилению действенности денежно-кредитной политики ЦБ и обеспечению ценовой стабильности. Также это поспособствует более быстрой адаптации экономики к изменениям внешних условий и увеличит ее устойчивость к негативным шокам, отмечает ЦБ.

Набиуллина добавила, что Банк России временно ограничит предоставление банкам рублевой ликвидности, чтобы пресечь ажиотажный спрос на валютном рынке и снизить давление на курс рубля.

«Мы временно ограничим предоставление рублевой ликвидности, потому что она используется не только для финансирования экономики, но и для игры на валютном рынке», — сказала она.

Министр финансов Антон Силуанов назвал правильным отказ от валютного коридора. По словам министра, ключевая ставка является высокой и он рассчитывает на ее снижение, когда инфляция выйдет на понижательный тренд. Позднее в понедельник министр сказал, что решение ЦБ РФ оказалось «несколько запоздалым».

Также Силуанов заявил, что при сегодняшней цене нефти (83-84 доллара за баррель) курс рубля недооценен.

«У нас были данные, при цене нефти 60-70 долларов за баррель курс был значительно крепче… В конце прошлой недели мы говорили, что рубль был недооценен, ситуация была под воздействием спекулянтов, объем торгов был небольшой, курс взлетел, сегодня ситуация откатывается», — сказал министр финансов.

Правительство РФ также поддержало решение Банка России.

«Я горячо это решение поддерживаю, считаю, что это очень правильная вещь. Центральному банку это надо было делать раньше, то, что они сделали сейчас, надо было делать в августе», — сказал журналистам источник в кабмине.

Он добавил, что в августе, когда не было столь сильного давления на рубль, отказа от коридора «никто бы не заметил, курс подошел бы к своей экономически обоснованной границе, и все было бы нормально». По словам источника, сейчас справедливая стоимость рубля находится на отметке 42-44 рубля за доллар.

«Если нефть стабилизируется и не будет новых санкций, то нормальный равновесный курс был бы 42-44», — заключил источник.

«В долгосрочной перспективе рубль должен приближаться к своей справедливой стоимости. Она находится где-то в диапазоне между 40 и 45 рублями за доллар. Но когда рубль достигнет своей справедливой стоимости, на этот вопрос ответить сложно», — объясняет старший аналитик Центра макроэкономического анализа «Альфа-банка» Дмитрий Долгин.

Реакция — нейтральная

Российский валютный рынок нейтрально отреагировал на новости из ЦБ, отмечают эксперты. После существенного падения после открытия торгов курс доллара после полудня стабилизировался около отметки 45,7 рубля, курс евро — около 57 рублей. Таким образом, курсы доллара и евро остались на тех же уровнях, на которых они находились до новостей об отмене коридора бивалютной корзины.

По последним данным, курс доллара к рублю упал на 1,69 рубля до 44,96 рубля, евро — на 1,91 рубля до 56,13 рубля.

Рубль начал укрепляться в понедельник утром ещё и после того, как президент Владимир Путин заявил, что курс рубля сейчас подвержен «значительным колебаниям», но заверил, что финансовые органы принимают необходимые меры. Он рассчитывает, что «спекулятивные прыжки» курса закончатся в ближайшее время.

Как ранее заявляла первый зампред Банка России Ксения Юдаева, в последние дни валютный рынок формируют спекулянты, из-за действия которых рубль в первую неделю ноября обновляет исторические минимумы к доллару и евро.

При этом руководители ЦБ не раз декларировали решимость не уходить с валютного рынка, заменив интервенции рефинансированием банков в валюте. Это должно снизить нагрузку на валютные резервы ЦБ.

Ориентир в корзине

Напомним, Банк России с 2005 года использовал в качестве операционного ориентира рублевую стоимость так называемой бивалютной корзины, состоящей на момент отмены из 0,45 евро и 0,55 доллара. До этого курс рубля был полностью привязан к доллару.

Корзина потребовалась для определения реального курса рубля по отношению к основным мировым валютам: доллару и евро. В момент введения бивалютная корзина складывалась из 0,1 евро и 0,9 доллара США. Действовавшие на момент отмены значения были установлены в феврале 2007 года.

Диапазон допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины задавался плавающим операционным интервалом, границы которого корректировались в зависимости от объема совершенных валютных интервенций.

До мая 2008 года ЦБ вмешивался в торги лишь в крайних случаях, когда предложение валюты оказывалось слишком велико и было нецелесообразно допускать сильного укрепления рубля, либо наоборот, спрос на валюту оказывался слишком велик и было нецелесообразно допускать резкого ослабления курса рубля.

После кризиса 2008-2009 годов ЦБ начал постепенно раздвигать границы плавающего коридора и снижать объемы всех видов своих интервенций, официально провозгласив цель в будущем полностью сосредоточиться на контроле за инфляцией.

В октябре и в ноябре 2014 года из-за резкого роста курса иностранных валют к рублю Банк России многократно сдвигал границы бивалютного коридора.

6 октября 2014 года бивалютная корзина впервые обновила максимум, дойдя до 46 рублей. 6 ноября стоимость бивалютной корзины поднялась выше 51 рубля.

Прогноз: санкции и инфляция

Одновременно с этим Центробанк опубликовал прогноз по состоянию экономики на следующий год, где говорится о росте оттока капитала, временном повышении инфляции и продолжении жесткой кредитно-денежной политики.

Согласно докладу, по итогам 2014 года чистый отток частного капитала составил около 128 млрд долларов США, что значительно выше ожиданий ЦБ. В следующем году российский регулятор ожидает оттока капитала в объеме около 100 млрд США.

В рамках базового сценария прогнозируется повышение цены на нефть до 94–96 долларов за баррель к середине 2015 года и ее последующее снижение до 90 долларов.

«Несмотря на кратковременное повышение цены на нефть в первой половине 2015 года, ее дальнейшая нисходящая траектория обусловят постепенное ухудшение условий торговли», — говорится в документе.

Кроме того, ЦБ ожидает сохранение высокого уровня инфляции в начале следующего года и сохранение санкций до 2017 года.

По материалам: newsru.com идругих источников

P.S.

Динамика официального курса доллара США за период с 01.01.2014 по 11.01.2014: